当下国内东北产区新玉米已经批量上市，季节性供给压力大增，当地玉米价格因此承压弱势下行。相比之下，华北黄淮市场本地产玉米供应仍以潮粮居多，农户惜售好粮，叠加物流用车紧张及运费成本上调背景下的玉米到货量减少，出于吸引上量考虑，该地深加工企业小幅调升了玉米收购价。

　　由于今年东北新玉米单产水平高于往年，今年总产量减产幅度或不及此前市场预期，而10月下旬以来东北新玉米也迎来集中上市期，尤其是10月底以来天气持续晴好令当地新玉米上市节奏加快，季节性供给压力大增，为了规避新粮集中上市引发的降价风险，东北深加工企业陆续主动下调挂牌价，截止目前当地主流区间已经降低至1380-1510元/吨一线，较周初下跌40-80元/吨不等。

　　与此同时，饲用需求，肉类品市场消费并没有出现明显回升，再加上环保阴影仍笼罩在养殖行业，部分中小型的养殖厂遭受重创，养殖业产能恢复十分缓慢，饲料终端消费依旧疲软，且在新粮即将规模性上量的背景下，销区饲料企业对新玉米暂无建库意愿，随采随用为主。

　　但与东北地区不同的是，华北黄淮玉米虽然早已上市，但因其上市初期遭遇持续降雨天气，使得玉米所含水分增多，至今当地市场本地产玉米供应仍以潮粮居多，农户对好粮普遍存有惜售心理，再加上物流用车紧张，运费成本上调，致使玉米到货量减少，为了吸引上量，近来华北黄淮地区深加工企业陆续小幅调升玉米收购价，其中山东地区深加工企业玉米收购价集中在1700-1780元/吨一线，较周初上涨10-20元/吨。

　　目前东北及华北黄淮地区玉米价格涨跌不一的情况，正是因为新粮阶段性供应不均衡所致。不过随着天气转好，华北黄淮新玉米晾晒进度趋于加快，本地产新粮供应有望逐步增加，这将给其市场带来不利影响，总体而言，在国内季节性供给压力难消，而下游需求暂无实质性好转情况下，中短期玉米价格整体或将以弱势调整为主。

　　但长期来看，今年玉米总产量继续减少已成定局，深加工加工产能扩张明显，就年度而言，今年将第一次出现玉米产不足需情况，市场信心逐步恢复，未来玉米下行的空间或受限制，明年上半年，随着上市压力缓解，市场或有温和回暖希望。继续密切关注新玉米上市情况以及政策面消息。

 

　　一、现货方面

　　国内玉米市场新季玉米集中上市施压，但贸易主体入市收购及基层惜售心态的支撑，价格窄幅震荡调整运行。东北产地天气好转利于新粮上量，加之随着东北产区价格的逐步走低，北方港口集港数量小幅回升，晨间到货6.5万吨左右，而船期密集支撑价格跌幅有限。广东港口进口消耗接近尾声，北方港口价格下调，采购主体心态加强，海运优势增加，北方集港量增加提振市场，贸易心态增强。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格小幅震荡。东北产区随着北方港口价格连降，用粮企业收购价格不断下调，集中上市行情凸显，供应压力较大，因种植户看好今年售粮价格，挺价心态明显，加之运费上涨，烘干塔贸易商购销利润压缩，收购意愿下降。目前东北绝大多数地区收割结束，部分低洼地区尚在收割，辽西等生长进度偏慢地区，目前已开始收割。华北黄淮产区玉米价格稳中偏强，一方面基层售粮进度较去年偏慢，另一方面当地贸易主体看好今年粮源价格，入市收购较为积极，近期基层价格较为稳定，用粮企业收购价格小幅上调，目前东北粮源价格走低，粮源入关利润出现，后续东北粮源入关数量或有变化。

　　二、期货方面

　　11月3日CBOT -12月玉米合约收跌2-1/4美分，结算价报每蒲式耳3.48-1/4美元。玉米跟随大豆下挫走势，因巴西货币雷亚尔疲弱，令巴西的谷物和大豆在全球市场上更具竞争力……

　　11月6日大连商品交易所（DCE）玉米期货主力合约c1801开盘价1670元，收盘价1675元，涨4元，最高1684元，最低1670元，结算价1675元，成交量400312手，持仓928154手，日减仓24056手。

　　三、相关新闻

　　1、日前，农安县与山东省英轩控股集团有限公司签署年处理100万吨玉米深加工项目合作协议。该项目预计总投资30亿元，用工3000人，投产后预计年销售收入60亿元。

　　2、美国民间出口商报告向韩国出售135,000吨美国玉米，2017/18市场年度付运。

　　3、美国农业部（USDA）周五公布，民间出口商报告向墨西哥出售102,400吨美国玉米，2017/18市场年度付运。

　　4、Informa还将2017年美国玉米单产数据调高至173.4蒲式耳/英亩，高于该机构早先预测的170.5蒲式耳。

　　5、布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至11月2日的一周，阿根廷2017/18年度玉米播种进度为33.9%。

　　四、后市分析

　　11月份国内玉米市场逐步进入新粮销售高峰期，其中东北大部分地区新玉米基本进入收割上市高峰期，局部收割晚区域也将在中旬构成规模上市，华北新玉米也在增量供应，随着新玉米供应持续增多，加之拍卖结束后仍未出库的成交政策陈粮继续供应市场，预计市场价格将继续下探。不过，基于玉米种植面积调降导致产量同比下降的大背景，基层种植户对新季玉米价格预期明显高于去年，惜售待涨心态增多，短期玉米现货价格依旧维持区间震荡。

（润农）